美元今年累跌逾9%，景顺料再贬值5%，联储局下半年或减息3次

美元迎来自1974年以来最差的年度开局，年初至今已贬值9.3%，推动非美货币走强。景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭预测，未来几个月美元或再贬值5%，美国政府或出于刺激出口的目的，可能持续推动美元贬值；并估计下半年联储局将减息2至3次。

有利美国以外股市

赵耀庭指出，美元走弱有利美国以外的发达及新兴国家股市，并强调多元化配置是应对宏观波动的核心原则。 他指出，对于MSCI中国指数或恒生科技指数，今年底前重现年初时的“DeepSeek时刻”不感意外，因上半年中国科技股调整主因关税冲击，而受惠中国政策支持明确指向高科技制造业，加上AI技术突破，科技板块或成为下半年亚太地区核心投资主题。他又称，欧洲股市短期催化剂明确，受防务支出及基建投资推动。

中国将汇率稳定列重心

利率政策方面，赵耀庭表示，目前美国联储局仍处于观望状态，而中国人行持续宽松，双方货币政策周期分化。他认为，若美国经济衰退信号显现，联储局或快速启动减息，反观中国将汇率稳定列为政策重心，以支撑贸易谈判及市场信心，近期消费及内房数据初现改善。

另外，赵耀庭对中美关系审慎乐观，指出双方谈判趋向平等，尤其近期达成稀土框架协议，反映贸易摩擦最紧张阶段或已结束，同时中国与东盟首季贸易额首次超越中美贸易，凸显出口市场多元化提速。