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美国“痛苦指数”创数十年高位

最近,《纽约时报》刊登了一篇文章,该文章将带有不满情绪的美国人概括为“在现金充裕,工作充足的环境下,仍认为经济很糟糕”的一群人。美国银行(Bank of Ame…

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最近,《纽约时报》刊登了一篇文章,该文章将带有不满情绪的美国人概括为“在现金充裕,工作充足的环境下,仍认为经济很糟糕”的一群人。美国银行(Bank of America)首席经济学家Ethan Harris对此阐述了自己的观点并列明了为什么会发生这种情况。简而言之:

经济增长前景非常强劲,但这被几十年来最严重的通胀抵消了;

“痛苦指数”(失业率和消费者物价通胀的简单总和)急剧上升;

随着供应限制的放松逐步降低失业率和通货膨胀率,这种“痛苦”预计将在未来几个月有所缓解。

“痛苦指数”是20世纪60年代末,由耶鲁大学的经济学教授阿瑟·奥肯(Arthur Okun)所创建的用来计算滞胀的成本一个指数。

之所以引入“痛苦指数”这一指标是因为,“痛苦指数”除了能展示出当前经济状况外,还可以对经济和政治的前景作出预测。

据中国媒体新浪财经报道,在11月9日晚的美国PPI数据公布后,市场普遍预计10月份美国CPI同比涨幅将从5.4%升至5.9%,超过了失业率的下降速度,并将“痛苦指数”推高至10.5%。据Harris说,这是近几十年来,除了次贷危机前后的几年、以及1990年的经济衰退之外的最高水平。

纽约联储11月9日发布的报告显示,美国第三季度家庭债务首次超过15万亿美元,主要原因是物价上涨推高了与住房和汽车相关的债务。

美国家庭总负债增加了2,860亿美元,达到15.24万亿美元,比第二季度增加1.9%,较上年同期增加了6.2%。其中,抵押贷款债务增长2.2%,达到近10.7万亿美元,汽车相关债务增加了280亿美元。美国人口普查局的数据显示,第三季度房价中值上涨了19.9%,超过40.47万美元。

另一边,随着大学生们重返校园,教育贷款债务增加了140亿美元,达到1.58万亿美元。信用卡债务增加了170亿美元,达到约8,000亿美元,扭转了自疫情爆发以来的下降趋势。

从积极角度来看,Harris写道:“好消息是,‘痛苦指数’创纪录高点在很大程度上是受到供应限制的暂时影响。工人短缺和产能问题导致了价格上涨。”

随着Delta变种的消退,美国银行预计,即使整体通胀降温,劳动力市场也将加速增长。正因如此,该行预计“痛苦指数”将降至6.3%,失业率将降为3.5%,通胀率降为2.8%。

话虽如此,这样乐观的预测很难鼓舞那些目前正遭受通胀失控之苦的美国人。

在经济方面,高通胀相当于对实际购买力征“税”,之所以没有明显体现出来是因为被市场上大量现金盈余(主要惠及10%的富人)和复苏的劳动力市场所抵消。

在政治方面,美国银行指出,对于总统大选来说,高通胀、经济增长的疲都会削弱政党对于白宫的掌控,而且不管经济状况如何新的执政党在中期选举时表现都不佳。

正如美国银行总结的那样,如果这一预测是正确的,那么到2022年秋天,当“痛苦指数”下降时,民主党的状况可能会好一些,但正如Harris承认的那样“分裂政府仍然是最可能的结果”。

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