瑞银称龙头车企升级技术，避免纯价格战，惟步入5月后压力未退

汽车市场价格战近期再度升温，瑞银投资银行中国汽车行业研究主管巩旻分析指，价格竞争具季节性特征，过往每年3月因新春后产能恢复而需求进入淡季，供需失衡常推动降价压力。惟今年价格战节奏延后，主因龙头电动车企尝试以技术升级规避纯价格竞争，惟进入5月后压力仍未消退。

激烈竞争形势料持续数年

针对市场猜测比亚迪掀起的价格战将导致行业两年内完成整合，巩旻认为现实情况或更复杂。 他指出，资本市场融资可能持续输血低效企业，地方政府为保就业亦可能支持本地车企延缓出清，加上部分企业将中国视为长期创新据点、非仅追求短期财务回报，多重因素夹击下，行业洗牌速度或慢于预期，激烈竞争形势料持续数年。

谈及关税战对内地车企的影响，巩旻称中美及欧美贸易摩擦下，中欧重启电动车关税谈判释放积极讯号。 若双方达成协议，以设定中国电动车最低售价换取关税减免，将助车企摆脱低价倾销陷阱，透过提升单车利润实现可持续发展，长远有利品牌溢价建设。

他以“德国制造”“日本制造”为例指出，“中国制造”正经历从“平价”到“高质”的转型，短期需打破国际市场对“中国车=低价”的固有印象，惟凭藉技术积累与品牌建设，长线逻辑清晰。

中国技术已融入全球产业链

巩旻强调，中国汽车技术已深度融入全球产业链，成为跨国车企电动化与智能化转型的核心动力。 德国高端车企引入中国本土研发的纯电小车优化成本，日本三大车企及德国同业亦在AI及自动驾驶辅助系统（ADA）领域加大与中国技术合作。 韩国电池商数据显示，中国磷酸铁锂（LFP）电池供应链推动欧洲电动车市场增长超30%，印度车企亦依赖中国电池供应，谋求本土电动车转型的成本优势。

在高端市场方面，中国车企突破明显。 以华为等品牌为例，其平均售价（ASP）已居行业前列，30万至50万元车型月销破万渐成常态。 巩旻指，电动化与智能化浪潮为中国车企提供“重新起跑”契机，摆脱燃油车时代的品牌枷锁，透过智能体验重塑用户认知，小米SU7等车型的成功非个案，而是行业集体向上突破的缩影。

他总结，中国汽车产业正从“全球市场”转型为“技术创新策源地”，预计至2030年，中国供应链在全球电动车核心零部件市场的份额将进一步提升。