比亚迪引爆内地电动车价格战，业界：3年血战7年收成期

中国电动车龙头比亚迪（1211）上周突然全线劈价，包括王朝网与海洋网共22款电动车型，而吉利（175）、零跑汽车（9863）、奇瑞及智己等亦加入减价战。《人民日报》日前发表评论文章降温，指《新能源车，“价格战”兴奋剂决不能打》，反对恶性竞争。分析指出，车商劈价促销，是要赶于夏季车市寒冬到临前“清仓”，估计减价战会持续数年，担心导致质量下降；长安汽车董事长朱华荣则估计价格战会在两年内结束。若按“3年血战后便是7年收成期”的定律，业界料存活下来的车企，在2027年或迎来盈利时代，届时比亚迪、吉利、奇瑞等谁是车企霸主将有分晓。

内地车市出现“政策依赖症”

腾易研究院院长周丽君表示，内地车市已现“政策依赖症”，并指过去3年靠政策刺激撑市，如今药效递减。他认为，比亚迪今次全线降价，实为预判下半年市场急冻的先手布局。

尽管中央“以旧换新”政策提前发力，叠加地方补贴及车展效应，今年首四个月累计销量亦只按年增7.9%，至687.2万辆。同时曝露了汽车经销商库存竟飙破350万辆历史新高，新能源车积压更多达85万辆，较2022年同期暴涨逾两成。有行业分析认为，批发数据创新高只是假象，并指4月219万辆的批发纪录背后，是渠道库存已达爆煲边缘。按传统季节性规律，6至8月将进入销售寒冬，车企此刻割价实为“清仓救命”。

瑞银中国汽车研究主管巩旻指出，今轮价格战较往年延后，主因比亚迪曾尝试以技术升级避战，但市场压力未减，终需加入减价行列。他提到，价格战具季节性特征，传统上每年3月新春后供需失衡便会触发减价潮。

魏建军：恶性循环已影响行业

持续多年的价格战，令汽车产业链陷入恶性循环，从主机厂、供应商到终端市场无一幸免。长城汽车（2333）董事长魏建军直言：“甚么工业品能降10万还保质量？绝无可能！”他警告，这种“降价、减配、质量下滑”的恶性循环已严重影响行业健康发展。主机厂方面，国家统计局数据显示，2025年首季汽车行业利润率仅3.9%，较去年同期4.3%进一步下滑。更触目惊心的是，所有内地上市车企2024年利润总和不足丰田汽车40%。

供应链同样承受巨大压力。业内人士透露，厂商降价的成本最终由整个供应链分摊，导致帐期延长、成本压力加剧；车市更出现混乱的情况。魏建军揭露称，全国3,000至4,000间经销商现时销售“零公里二手车”，而这些已上牌的“新车”存在质保失效风险。金利丰证券黄德几指出，此乱象加剧电动车二手价跌幅，严重扰乱价格体系。

面对行业乱象，监管层已出手整治。发改委高层明确表态要遏制“内卷式”竞争，外媒也有消息称商务部将召集比亚迪、东风（489）等商讨有关“零公里二手车”的问题。

朱华荣：两年后回归良性竞争

长安汽车董事长朱华荣最新预测，中国车市价格战将于两年内结束。“产业进入白热化竞争，正是迈向健康发展的开端，而非末日。”他强调，两年后市场肯定会回归良性竞争态势。

周丽君以王朝更迭比喻当前车市竞争激烈的格局，又指比亚迪虽取代大众成为新霸主，但行业仍处“改朝换代”的混战阶段。他强调，2025年将是决战最惨烈的一年。“按10年周期定律，3年血战后便是7年收成期。”周丽君预期，过完2026年之后，存活下来的车企将迎来盈利时代。目前比亚迪、吉利、奇瑞等头部车企的霸主之争，将在两年内决出最终胜负。

巩旻认为，激烈竞争形势将持续数年。他指出，资本市场融资可能持续“输血”低效企业，地方政府为保就业亦可能支持本地车企延缓出清，加上部分企业将中国视为长期创新据点、非仅追求短期财务回报，多重因素夹击下，行业洗牌速度或慢于预期。

加速洗牌 部份小车企正被淘汰

北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔认为，本轮价格战将加速行业洗牌，产能利用率低于50%的车企面临生存危机。他表示，去年“极越”破产、今年“哪咤”被申请破产审查，显示末位车企正被快速淘汰，市场集中度不断提升。

周丽君认为，比亚迪此次降价将进一步挤压合资品牌生存空间。麦肯锡报告显示，外资品牌在中国市场份额已从2023年的40%骤降至2025年的30%，法系、韩系等边缘品牌份额更已跌破2%，行业格局重塑已势不可挡。